美 기준금리 동결, 5.25~5.50% 유지, 12월 인상 가능성 남겨, 경기 침체 없을 것

美 기준금리 동결, 5.25~5.50% 유지, 12월 인상 가능성 남겨, 경기침체 없을 것

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미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 예상대로 또 동결했습니다. 

 

최근 미국 경제가 예상보다 뜨거웠지만 인플레이션 둔화로 장기 국채금리가 급등하여 금융시장을 긴축시킨 것이 동결의 주된 원인으로 제시되었습니다. 

 

그러나 연준은 인플레이션을 통제하기 위해 12월에 기준금리를 인상할 여지를 남겼습니다.

 

연준은 1일(현지시간) 11월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 결과, 기존의 5.25~5.5%였던 기준금리를 그대로 유지하기로 만장일치로 결정했습니다. 이로써 지난 9월 FOMC 이후 두 차례 연속으로 기준금리를 동결한 셈이 되며, 기준금리는 2001년 이후 22년 만에 최고 수준으로 유지되었습니다.

 

연준이 기준금리를 동결한 배경으로는 시장에서 예상한 대로 물가 상승률 둔화와 함께 장기 국채금리 급등이 주요 원인으로 지목되었습니다. 10년물 국채금리는 지난 8월 초에 4% 수준에서 이번 달에는 5%를 두 번이나 돌파하는 급등세를 보였습니다.

 

연준은 이날 성명서를 통해 금융시장이 '더 긴축적인(tighter)' 상황임을 언급했습니다. 이는 지난 9월 FOMC 성명서에는 없던 내용으로, 장기물 국채금리 급등이 금융 시장을 긴축시키는 효과를 인정한 것으로 분석됩니다.

 

파월 의장 역시 이날 기자회견에서 "장기국채금리 상승이 통화 정책에 영향을 미친다"고 밝혀, 기준금리 동결 배경을 간접적으로 인정했습니다. 그는 이어 "장기국채금리 상승이 경제 전반에 영향을 미친다는 게 중요하다"고 말했지만, "장기국채금리 상승이 기준금리 인상에 기인한 것은 아니다"라고 설명했습니다.

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그러나 연준은 12월 FOMC에서 기준금리를 인상할 여지를 남겼습니다. 이유는 인플레이션이 연준이 목표로 하는 2% 수준을 상회하며, 여전히 금융정책이 충분히 제약적이지 않다고 판단했기 때문입니다.

 

파월 의장은 "12월 FOMC에서 기준금리를 결정할 때는 당시의 인플레이션과 경제 데이터를 고려할 것"이라며, "한 두 차례 동결한 후에 인상할 가능성이 있다"고 밝혔습니다. 또한, 지난 9월의 점도표가 12월에 기준금리를 인상할 것으로 예상하고 있어서, 그 예측을 따를 것인가라는 질문에 대해 "점도표는 시간이 지남에 따라 그 신뢰도가 하락한다"고 답했습니다.

 

그는 이어 "인플레이션을 통제하는 과정이 순탄치 않을 것"이라며 "지금 단계에서 기준금리를 인상할 계획이나 논의는 없다"고 선을 그었습니다.

 

파월 의장은 미국 경기에 대해서는 다시 낙관적인 견해를 표명했습니다. 그는 연준 연구원이 이번에도 경기침체 가능성을 제기했느냐는 질문에 "아니"라고 답했으며, "경기침체가 예상되지 않는다"고 강조했습니다.

 

이날 성명서에서 새로운 표현 중 하나로 등장한 내용 중 하나는 현 경제 상황을 '강하다(strong)'고 평가한 것이었습니다. 지난 3분기에 미국 국내총생산(GDP) 성장률이 시장 예상을 뛰어넘는 4.9%로 기록되었던 점을 고려한 표현입니다.

 

이날 월가에서는 파월 연준 의장의 발언이 매파적인 유지(hawkish hold)를 넘어 비둘기적인 것으로 판단되었습니다. 12월 기준금리 인상 가능성을 남겼지만, 시장은 동결 측면에 더 큰 중점을 두었습니다. 그 결과 주식과 채권 시장은 상승했습니다.

 

이날 다우지수는 0.67% 상승하여 3만3274.58로 마감되었으며, S&P500지수와 나스닥지수는 각각 1.05%와 1.65% 상승하여 4237.86과 1만3061.47로 장을 마무리했습니다. 특히 10년물 국채금리는 파월 의장의 기자회견 이후 전날보다 11bp하락한 4.761%로 거래되었습니다.

 

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연방준비제도(Fed)의 최신 기준금리 동결 결정은 미국의 경제 상황과 금융 시장의 미묘한 균형을 반영한 것으로 볼 수 있습니다. 미국 경제는 최근에 뜨겁게 성장하며 지난 3분기에 4.9%의 높은 GDP 성장률을 기록했습니다. 이는 시장 예상을 뛰어넘는 성과로 평가되었습니다.

 

그러나 동시에 인플레이션 둔화가 진행 중이며, 물가 상승률이 조정되고 있는 것으로 나타났습니다. 이는 연준이 통제하고자 하는 2% 수준을 초과하면서도 여전히 금융정책을 제약하는 데 충분하지 않은 상황입니다.

 

파월 의장은 이번 결정을 통해 미국 경제가 강세임을 강조하면서도 경기침체 가능성을 배제하였습니다. 이는 연준이 경기 둔화에 대한 우려보다는 물가 상승을 조절하는 데 중점을 두고 있는 것으로 해석됩니다.

 

또한, 파월 의장은 금융 시장의 '긴축적인(tighter)' 상황을 언급함으로써 장기물 국채금리의 급등이 경제와 금융 시장에 미치는 영향을 간접적으로 인정했습니다. 그러나 기준금리 인상이 이에 기인한 것은 아니라고 설명했습니다.

 

12월 FOMC에서의 기준금리 인상 여부는 현재의 경제 데이터와 인플레이션 상황을 고려한 미래 결정에 달려 있습니다. 시장은 동결 가능성을 높게 평가하며 주식과 채권 시장에서 상승 흐름을 보이고 있습니다.

 

이로써 연준은 경제의 성장과 인플레이션 상황을 계속 모니터링하고, 향후 금융 정책에 대한 결정을 내릴 것으로 예상됩니다.

 

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연준의 결정은 미국의 경제 상황과 금융 시장에서의 변수를 고려한 결과로 볼 수 있습니다. 미국의 고용 상황은 상당히 견조한데, 실업률은 낮고 노동 시장은 호황을 유지하고 있습니다. 그러나 이로 인해 물가 상승과 관련된 압력이 발생하고 있으며, 이를 통제하는 것이 연준의 중요한 과제 중 하나입니다.

 

또한, 연준은 금융 시장의 안정성을 고려해야 합니다. 장기 국채금리의 급등은 주식 및 채권 시장에 영향을 미치며, 향후 경제와 금융 시장의 불확실성을 증가시킬 수 있습니다. 따라서 이러한 요인들을 종합적으로 고려하여 향후 통화 정책을 조율하고자 하는 것으로 보입니다.

 

파월 의장은 미국 경제에 대한 낙관적인 입장을 고수하며, 현재의 경기침체 우려를 떨쳐낼 것으로 예상됩니다. 그는 이번 결정을 통해 미국 경제가 강하게 성장하고 있음을 강조하며, 향후의 통화 정책은 데이터와 상황 변화에 따라 조절될 것이라고 밝혔습니다.

 

이번 결정은 시장 참가자들에게 기준금리가 어떻게 조절될 것인지에 대한 미묘한 시그널을 제공했습니다. 12월 FOMC에서의 결정은 경제 데이터 및 인플레이션 상황에 크게 의존할 것으로 보이며, 이는 시장 참가자들에게 추가적인 통화 정책 변화에 대한 준비 기간을 제공하는 측면에서 중요하게 받아들여집니다.

 

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이번 연준의 결정은 글로벌 경제 상황에 대한 영향도 고려해야 합니다. 미국의 통화 정책은 세계 경제에 큰 파급효과를 미치는데, 특히 이러한 결정은 신흥시장 국가들에게 큰 영향을 미칩니다. 미국의 기준금리 인상은 세계적으로 자본 유출과 통화 가치 하락을 야기할 수 있으며, 이로써 신흥시장 국가들은 자국 통화 가치의 하락과 금융 불안을 경험할 수 있습니다.

 

또한, 미국과 중국 간의 무역 분쟁과 같은 지정학적 요인도 미국 경제와 금융 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 불확실성과 글로벌 경제 상황의 동요는 연준이 통화 정책을 결정할 때 고려해야 할 요소 중 하나입니다.

 

파월 의장은 이러한 글로벌 요인을 감안하여 연준의 통화 정책을 조절할 것으로 보입니다. 그는 미국의 역내 상황과 글로벌 경제 상황을 함께 고려하여 적절한 조치를 취할 것이라고 강조하였습니다.

 

마지막으로, 연준의 결정은 시장 참가자들에게 금융 시장의 안정성과 예측 가능성에 대한 신호를 보내는 측면에서 중요합니다. 시장 참가자들은 연준의 향후 움직임을 예측하고 자산 할당 전략을 조정하는 데 이러한 결정을 고려하게 됩니다. 이로써 연준의 통화 정책 결정은 글로벌 경제와 금융 시장에 큰 영향을 미치며, 이에 대한 주목이 계속될 것으로 예상됩니다.